Newcastle United s'apprête à vendre Sandro Tonali à Tottenham Hotspur pour un montant pouvant atteindre 100 millions de livres sterling, poursuivant un démantèlement spectaculaire de son effectif qui a vu Alexander Isak réclamer un transfert à Liverpool pour 125 millions de livres, et Anthony Gordon rejoindre Barcelona pour 69 millions — le tout en moins d'un an.

Vendre pour survivre

La transition vers un modèle de club vendeur n'était pas un choix pour Newcastle. En 2024, le club avait été contraint de céder le milieu de terrain Elliot Anderson à Nottingham Forest pour éviter une violation des règles de rentabilité et de durabilité (PSR). À l'époque, Newcastle avait réussi à conserver ses noms les plus en vue — mais cette stratégie s'est depuis effritée.

Cette semaine, Newcastle a confirmé être « engagé dans une conformité totale et permanente » dans le cadre d'un accord avec l'Uefa après avoir enfreint ses règlements de durabilité financière. La levée de fonds issue des ventes de Gordon et de Tonali est jugée indispensable pour dégager des marges de réinvestissement cet été.

Les chiffres historiques du club en matière de trading sont éloquents. En 2024, des responsables de haut rang ont révélé que Newcastle n'avait réalisé que 12 millions de livres sterling de bénéfices sur les cessions de joueurs sur un cycle de trois ans. Les six clubs les mieux rémunérés de Premier League ont, en moyenne, réalisé 156 millions de livres sur la même période, tandis que les 13 autres clubs en ont tiré en moyenne plus de 60 millions.

Un système de règles qui joue contre Newcastle

Le ratio de coût des effectifs (SCR) de la Premier League, entré en vigueur cette semaine, permet aux clubs non engagés en Europe de dépenser jusqu'à 85 % de leurs revenus liés au football — voire jusqu'à 115 % avec une structure de sanctions limitée. Les clubs participant aux compétitions Uefa, eux, sont restreints à un plafond de 70 %.

L'expert en finance du football Kieran Maguire a été sans détour dans son analyse. « Newcastle se trouve vraiment du mauvais côté de l'histoire », a-t-il déclaré. « Chelsea n'avait pas à faire face à cela sous Roman Abramovich. Manchester City non plus sous Sheikh Mansour, car il n'existait pas de restrictions PSR et SCR. Ces clubs pouvaient se permettre de perdre autant qu'ils le voulaient, du moment que les propriétaires étaient satisfaits. »

La situation de Newcastle est aggravée par le fait que le club a enfreint deux règles Uefa distinctes : la règle sur les bénéfices sportifs — évaluée sur trois ans, à l'instar du PSR — et le plafond de coût des effectifs à 70 %.

Le cercle vicieux qui menace les clubs de Premier League

L'Uefa a exprimé de sérieuses inquiétudes quant au fait que les règles de dépenses plus souples de la Premier League pourraient alimenter l'inflation sur le marché des transferts européen. Des clubs de milieu de tableau en Premier League — comme Everton, Fulham et Leeds United — disposent désormais de la puissance financière nécessaire pour rivaliser avec des géants continentaux établis tels qu'AC Milan, Borussia Dortmund et Juventus pour les mêmes cibles de transfert.

Un piège structurel guette également tout club de Premier League accédant à l'Europe. Un club ayant opéré au ratio de 85 % et obtenu une qualification pour l'Europe en 2026-27 devrait ensuite satisfaire au seuil Uefa de 70 % pour la saison 2027-28, alors qu'il aurait pu dépenser à hauteur de 85 % une partie de l'année. Cela pourrait engendrer un cycle répétitif d'amendes au fil des rotations de clubs entre compétitions européennes et nationales.

Seuls les clubs disposant de revenus commerciaux colossaux — comme Manchester United et Tottenham — peuvent se conformer sans difficulté au plafond de 70 %, quelle que soit leur présence en Europe. Crystal Palace a trouvé l'équilibre la saison passée, mais Newcastle et Nottingham Forest, tous deux absents de l'Europe en 2024-25, n'y sont pas parvenus. Bournemouth, Brighton et Sunderland feront face à un examen similaire dans les saisons à venir.

Au cours des deux dernières années, l'Uefa a infligé aux clubs anglais des amendes totalisant 158 millions d'euros (136 millions de livres), dont 99 millions d'euros (85 millions de livres) avec sursis sous réserve de conformité future. Aston Villa et Chelsea représentent la majeure partie de ces pénalités, Villa ayant été reconnu coupable d'une « violation significative » en 2025, malgré trois saisons consécutives en Europe, dont une en Ligue des champions.

Reconstruire sous de vraies contraintes

Newcastle serait sur la bonne voie pour recruter le jeune ailier ivoirien de Hoffenheim, Bazoumana Toure, 20 ans. Mais la tâche de reconstruction est immense, notamment après la fenêtre de l'été dernier — au cours de laquelle, hormis le défenseur Malick Thiaw, le club a vu peu de retombées immédiates sur un investissement net dépassant 100 millions de livres.

La question fondamentale qui plane au-dessus de St. James' Park est de savoir comment Newcastle peut combler son retard sur Arsenal, Liverpool et Manchester United, tout en opérant dans la limite de 70 % de ses revenus — une contrainte que d'autres clubs, sans la même discipline imposée, n'honoreront peut-être pas.